By
BULLS Yatırım Uzmanları Cenk Akyoldaş ve Salih Oğuzhan Sever, altın piyasasının ele alındığı iktisat söyleşisinde altının seyrini kıymetlendirdi. Uzmanlar, global jeopolitik risklerin ve ekonomik belirsizliklerin tesirinde hareket eden altın fiyatlarının, yatırımcılar açısından tekrar gündemin merkezine oturduğuna değindi.
Salih Oğuzhan Sever, 2011–2020 devrindeki altın fiyat hareketlerini kıymetlendirerek, yatırımcılara ikazlarda bulundu. Sever, altının dönemsel olarak bedellendirilen bir yatırım aracı olduğunu ve uzun süren düzeltme periyotlarına yakalanıldığında sabır gerektirdiğini belirterek, “Altın 2011’de 1.919 dolar düzeyini test ettikten sonra yaklaşık 5 yıl boyunca düşüş trendine girdi. 2015’te 1.000 dolarla taban yaptı. Bu, yüzde 50’lik bir geri çekilme demek. 2020’de tekrar 1.919 dolara ulaşması 9 yıl sürdü ve bu süreçte gerçek bir kar üretmedi” dedi.
2025 YILI İÇİN 3.700 DOLAR/ONS DÜZEYİ KISA VADELİ HEDEF
Bulls Yatırım Yurtdışı Piyasalar Yöneticisi Cenk Akyoldaş ise altının ons bazlı teknik görünümünü tahlil etti. Altın’da kısa vadeli görünümde 3500 dolar doruğu sonrasında 3290 düzeltmenin devam edip etmeyeceğini düzey olarak takip edileceğini, aşağı tarafı geçilmesi halinde 3180/3220 bandı içine kadar geri çekilme potansiyeli olduğunu belirtti. Bu hafta açıklanacak makro datalara bağlı olarak 3300 dolar/ons üzerinde kalıcılık sağlanması halinde ise 3380 bölgesi kısa vade amaç olacağını tabir etti.
Jeopolitik tansiyonun yüksek seyrettiği mevcut ortamda 2025 yılı için 3.700 dolar/ons düzeyinin hala geçerli bir kısa vadeli gaye olduğunu belirten Akyoldaş, Altın fiyatlarında mümkün uzun vadeli düzeltme hareketinin hangi şartlarda tetiklenebileceğini kıymetlendirdi.
Akyoldaş, değerlendirmesinde şunları söyledi:
“Altını destekleyen temel dinamikler ortasında jeopolitik riskler, enflasyon ve sakinlik (stagflasyon) beklentileri yer alıyor. Bu başlıklarda olumlu senaryoların gerçekleşmesi durumunda, altında kalıcı bir düzeltme hareketi gündeme gelebilir. Lakin mevcut global konjonktürde bu cins bir senaryonun kısa vadede gerçekleşmesi pek kolay görünmüyor. 2000’li yıllardan bu yana süren ana yükseliş trendinin vakit zaman yüzde 50’ye varan düzeltmeler içerdiğini tekrar yüzde 20’leri hatta yüzde 30’ları bulabilen düzeltme hareketlerinin de mümkün olabildiğini belirtelim.
“Son yükseliş dalgası, Fed Başkanı Powell’ın görevden alınabileceği tarafındaki spekülasyonlar ve buna bağlı olarak Fed’in bağımsızlığı ile doların rezerv para niteliğini kaybedebileceği kaygılarıyla birlikte sürat kazandı. Bu süreçte, altın 3 haftada 3.500 dolar/ons düzeyini test etti. Altın fiyatlarında majör faktörlerde olağanlaşma ya da güzelleşme görülmesi durumunda, 2.990 dolar altında kapanışlar bu düzeltmeyi tetikleyebilir. Bu da orta uzun vadede fiyatların 2.200–2.300 dolar bandına çekilmesine yol açabilir.”
Cenk Akyoldaş, altın fiyatlarını belirleyen etkenleri şu halde sıraladı:
“Jeopolitik tansiyon (Ukrayna- Rusya, İran, Orta Doğu, Pakistan- Hindistan ve Çin-Tayvan)
“ABD’de Trump devrine ait politik beklentiler
“Gümrük vergilerinin Enflasyon’daki tesirleri ve buna bağlı iktisatların resesyon yahut stagflasyona girme endişeleri
“Kurumsal vergi siyasetleri ve faiz trendleri”
Akyoldaş son olarak şunları söyledi:
“Tüm bu riskler ortadan kalkmadığı sürece altın güçlü kalmaya devam eder. Fakat jeopolitik tahliller, düşen enflasyon ve artan piyasa risk iştahı, altında daha besbelli bir düşüşü beraberinde getirebilir.”
